vault backup: 2025-12-31 19:40:18

Author: RubberTale

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source/_posts/2025-12-26-futures-comprehensive-report.md

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+---
+title: 期货市场双日研报总结 (2025-12-25 至 12-26)
+date: 2025-12-26 11:00:00
+categories:
+- 市场分析
+tags:
+- 橡胶
+- 黑色系
+- 贵金属
+- 有色金属
+---
+
+# 期货市场双日纵览 (12.25 - 12.26)
+
+## 1. 橡胶板块 (Rubber & BR)
+*   **天然橡胶 (RU)**：
+    *   **25日观点**：震荡偏强。原料价格上涨提供成本支撑，但青岛库存录得累库（+3.28%），下游全钢胎企业价格政策维稳。
+    *   **26日观点**：盘面进入震荡筑底阶段。需密切关注泰国产区降雨情况及国内保税区到港压力。短期建议以区间震荡思路对待。
+*   **合成橡胶 (BR)**：
+    *   **25日观点**：弱现实强预期。受丁二烯成本推动上涨，但下游ABS/SBS采购疲软，库存小幅回升。
+    *   **26日趋势**：入步震荡。前期高点面临压力，波动率可能加大。
+
+## 2. 黑色系：从震荡转为弱势
+*   **焦煤焦炭/铁矿石**：
+    *   **25日**：维持反弹承压状态，日间收阳星。
+    *   **26日**：**出现明确转弱信号**。尽管盘面仍有分化，但多数品种收阴，夜盘欲走低。出口许可证管理政策对钢铁出口的影响成为市场核心博弈点。
+
+## 3. 贵金属：激烈博弈
+*   **25日**：节日效应前出现狂热情绪，铂钯金全线大涨。
+*   **26日**：风险偏好回升引发资金分流，多空博弈异常激烈。金价高位面临政策与经济矛盾的“围城”效应。
+
+## 4. 有色金属：分化运行
+*   **铝/氧化铝**：基本面支撑尚存，电解铝库存低位波动，但下游消费步入淡季，上方空间受限。
+*   **锂电/碳酸锂**：供需宽松延续，区域电价分化影响冶炼成本。2026年年度展望显示，多晶硅与碳酸锂均面临持续的产能消化压力。
+
+---
+*生成日期: 2025-12-26*
+*来源：国泰君安、方正中期、五矿期货、黑色早餐音频等*

source/_posts/2025-12-31-daily-summary.md

@@ -0,0 +1,47 @@
+---
+title: 2025年12月31日 市场研报日度汇总
+date: 2025-12-31 12:00:00
+tags: [研报, 金融, 黑色金属, 能源化工, 农产品]
+categories: 日度汇总
+---
+
+今天是2025年12月31日，以下是对今日主要市场研报观点的汇总整理，涵盖宏观金融、黑色金属、能源化工及农产品板块。
+
+## 1. 宏观与金融
+
+*   **股指**：昨日A股市场震荡收涨，Wind全A上涨0.13%，成交额2.16万亿元。板块方面，石油石化、汽车、有色金属领涨，消费板块回调。市场预期股指短期仍将在10月以来构建的震荡中枢内运行，不易发生流动性风险，但春季躁动行情需政策进一步配合。
+*   **国债**：国债期货收盘涨跌互现，央行坚持适度宽松货币政策，但降息操作偏谨慎。短期资金面维持宽松，债市预计维持震荡格局。
+*   **贵金属**：隔夜现货黄金冲高回落，白银大幅上涨5.58%。市场关注美联储降息预期及地缘政治局势，元旦期间外盘仍有交易，需警惕波动风险。
+
+## 2. 黑色金属
+
+*   **钢材（螺纹/热卷）**：
+    *   **光大期货**：螺纹盘面窄幅波动，现货价格基本平稳。钢厂产量有所下降，市场情绪偏谨慎，预计短期窄幅整理。
+    *   **广发期货**：钢材减产去库，价格维持区间震荡走势。淡季需求偏弱，上涨驱动不足。
+*   **铁矿石**：
+    *   昨日主力合约价格下跌，港口现货价格下调。全球发运量维持高位，港口库存持续累积。
+    *   **广发期货**：供应面宽松，到港量虽小幅下滑但仍处高位。钢厂补库预期支撑价格，但淡季需求限制反弹高度，预计震荡偏强运行。
+*   **双焦（焦煤/焦炭）**：
+    *   **焦煤**：盘面上涨，现货方面部分煤种价格下调。年底安检增多，供应端有一定支撑，但下游补库需谨慎。
+    *   **焦炭**：盘面上涨，港口现货平稳。钢厂高炉开工维稳，刚需仍在，但终端成材价格回落带来资金回笼压力。第四轮提降开启，焦企利润下滑。
+*   **铁合金**：硅铁、锰硅期价震荡走强，受黑色板块整体走势带动。供需基本面驱动有限，预计短期维持震荡。
+
+## 3. 能源化工
+
+*   **原油**：油价震荡回落，受地缘政治及供需矛盾影响。WTI及布伦特原油合约均小幅下跌。市场关注俄罗斯原油出口受制裁影响及OPEC+产量政策。
+*   **橡胶（天然/合成）**：
+    *   **天然橡胶 (RU)**：盘面上涨，现货价格跟随调整。基本面方面，海外旺季产出顺畅，原料价格有支撑。国内轮胎厂主要处于控产状态，“元旦”假期部分企业有检修计划，需求转淡。
+    *   **合成橡胶 (BR)**：主力合约下跌。国内顺丁橡胶库存增加，由于商品指数回落及波动率加剧，叠加基本面边际转弱，预计短期偏弱震荡。
+*   **其他化工**：
+    *   **纯碱/玻璃**：纯碱期货震荡走强，但基本面依旧偏弱，库存高企。玻璃期货维持低位震荡，需求淡季特征明显。
+    *   **PVC**：市场价格松动，供给维持高位，内需放缓，预计维持底部震荡。
+    *   **甲醇/尿素**：甲醇预计维持底部震荡；尿素期货坚挺震荡，现货多稳。
+
+## 4. 农产品
+
+*   **蛋白粕**：美豆下跌，国内豆粕窄幅震荡，成交清淡。元旦临近资金谨慎，预计价格震荡为主。
+*   **油脂**：棕榈油上涨，受减产预期支撑。菜籽油供应趋紧。整体油脂板块震荡思路。
+*   **生猪**：期价近强远弱，现货价格小幅调整。年底大猪出栏压力较大，且春节后需求有回落预期。
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+---
+*注：以上内容整理自国泰君安期货、光大期货、广发期货等机构研报，仅供参考，不构成投资建议。*